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工业综合重申建议一月份加大对军工板块的配

2020/08/17 来源:陇南信息港

导读

工业综合:重申建议一月份加大对军工板块的配置 荐5股 2016-01-04 类别: 机构: 研究员:[摘要]一、核心观点上周中证军工

工业综合:重申建议一月份加大对军工板块的配置 荐5股

2016-01-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、核心观点上周中证军工指数下跌1.04%,同期上证综指下跌2.45%,收于 5 9点,板块表现强于大盘。



【行情判断】


我们曾在10月底提示军工11、12月风险,为大家规避了两个月的调整风险。过去两周,我们已多次强调建议逐步配置军工板块、备战1月军工反弹、全面布局1月军工行情,军工将迎来板块性投资机会。


元旦期间,多重因素利好军工板块。第二艘航母的证实表明我国远洋海军建设已是大势所趋,重点关注中船防务、上海佳豪、亿利达、中国重工;中央军委印发《关于深化国防和军队改革的意见》,重点是改革现有军队领导管理体制和联合作战指挥体制,我们期待由军队体制改革引发的相关军工体制改革;陆军领导机构成立表明陆军地位下降;火箭军的成立将加大航天战略品种和核威慑武器需求,但相关上市公司以民品为主,现在股价偏高,建议谨慎对待;战略支援部队主要从事情报、电子对抗、网络攻防等,对应资本市场可归属于国防信息化板块,重点关注国睿科技、四创电子、雷科防务、天银机电、卫士通等。



【推荐标的】关注四大投资方向,重点挖掘小市值标的(1)关注四大投资方向。维持我们此前的二维分析框架,军工投资逻辑包含两大主线和六个方向,分别为武器装备建设(战略空军、远洋海军、国防信息化)和军工体制改革(科研院所改制、军工资产重组和注入、军民融合)。2016年我们重点看好海空军建设、国防信息化、民参军、新材料(新增重点关注方向)等。


(2)阶段分化、抓小放大。我们认为2016年军工板块仍处于高景气周期,高估值水平仍将持续且处于宽幅震荡区间,维持对军工板块行情阶段性、分化性的判断。此外,经过前两年的上涨,大市值标的挖掘较深,很难再找到新的业绩增长点,预期差减小,且考虑到市场融资比例调低、业绩及资产注入不及预期等因素,军工板块部分大市值标的弹性相对较小,建议重点挖掘中小市值股票(500亿以下)的投资机会。


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