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现货支撑力强豆粕期价高位整理

2019/07/13 来源:陇南信息港

导读

现货支撑力强 豆粕期价高位整理近几日外盘大豆价格出现回落整理,主要原因是天气利好播种,获利平仓盘促发行情回落。不过美陈豆库存可能降至十年

现货支撑力强 豆粕期价高位整理

近几日外盘大豆价格出现回落整理,主要原因是天气利好播种,获利平仓盘促发行情回落。不过美陈豆库存可能降至十年水平的担忧,显着限制2013/2014年度大豆合约的跌幅。预计芝加哥期货交易所(CBOT)大豆近月合约将维持一段时间的高位震荡格局。国内豆粕市场,节后油厂无明显库存压力,挺价基础犹在。但期货市场追高兴趣减弱,预计有调整需求,但调整可能以时间换空间形式为主。

美豆缺乏继续推高动能,高位震荡概率大。美豆库存紧张是近几个月来推动CBOT大豆近月合约持续走强的关键,而未点价的中国买家屡屡被境外基金盯上,对近月价格的坚挺构成支撑作用。而天气稍许的不利,推升着远月合约的补涨。上周由于天气转向利好播种,以及南美大豆出口美国数量的增多,获利平仓盘促使了CBOT大豆远、近价格整体回落。路透船运数据显示,上周末期间两艘巴拿马型货轮装运的巴西大豆,将运抵美国两大港口。至少七船约34.2万吨大豆目前正在装船、等待装船或正在驶向美国,而未来两个月还将有大约200万吨南美大豆陆续运抵美国港口,以缓解美豆供应紧张的态势。

从这些动态分析,我们认为,美豆2013/2014年度合约难出现明显下跌,不过随着南美大豆对美豆库存的补充,继续炒高近月合约的动能同样受到限制,近月合约高位震荡的概率更大。市场可能要等待6月底的美国农业部季度库存报告数据,来给行情指明方向。

未来一段时间,市场焦点将转向新豆面积、天气炒作以及中国买家后续需求,而在前两题材未起波澜之前,处于价值偏低位的远期大豆仍旧将受到进口买家的积极追捧,因此中国买家看,近些时日以来,美豆类品种以及美玉米品种均处于增仓的势头中,说明资金仍旧维持较高的买入热情,市场整体仍处于偏多头的氛围中。

国内油厂仍有挺价豆粕现货基础。从我们了解的油厂豆粕库存情况上分析,尽管节前油厂开工率高,豆粕供应量增大,但饲料厂及经销商入市补库积极性仍旧较高。油厂豆粕实际库存压力较小。大豆压榨总量可能因假期因素出现一定下降,而下游需求仍旧朝着向好的方向发展,油厂未来一周的豆粕库存压力较小,对豆粕挺价的难度不大。不过油厂未执行合同明显上升,说明饲料厂和贸易商已经积累了一定的豆粕库存,随着豆粕现货价格的走高,如果外盘没有明显的上涨提振,饲料厂和贸易商后期的补库积极性可能受到一定限制。但整体上来说,油厂挺粕基础犹在,对豆粕现货价格有明显的支撑。

期货市场资金追高兴趣减弱。上周豆粕期货仅仅经历了周二一天的明显调整,随后几个交易日,尤其是9月合约再次靠近反弹高点。但从主力席位多空变化上看,部分主多席位在反弹过程中积极增持空单对锁净多头寸,说明市场对价格追高态度趋于谨慎,在外盘推高动能减弱的背景下,国内豆粕期货价格可能有延续调整的需求,昨日市场的表现可见端倪。但由于豆粕现货价格压力不大,暂时看不到期货价格有很大的调整空间,预计未来更多以时间换空间为主。

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